泸深策略 百度去年总营收1291亿元 四季度AI业务收入占比四成

　　百度2025年第四季度营收及净利润双降，昆仑芯的分拆及独立上市正在推进中。

　　2月26日，百度（Nasdaq：BIDU，09888.HK）发布2025年第四季度及全年财报，显示2025年总营收达1291亿元，同比减少3%，主要是由于传统业务的减少，部分被百度核心AI新业务增长所抵销。总营收中AI业务营收达400亿元。

　　2025年归属百度的净利润为56亿元，同比下降76%；若剔除长期资产减值的影响，归属百度的净利润为194亿元，同比下降18%；非公认会计准则下归属百度的净利润为189亿元，同比下降30%；经调整EBITDA为229亿元，同比下降31%。

　　百度2025年第四季度总收入为327亿元，环比增长5%，同比下降4%，市场预估收入为326.6亿元。百度在财报中表示，四季度收入环比增加是由于百度核心AI新业务的增长。四季度AI业务收入占百度一般性业务收入的43%，超出市场预期。

　　四季度归属公司的净利润为18亿元，同比下降65%；非公认会计准则下归属百度的净利润为39亿元，同比下降42%，环比增长4%；经调整EBITDA为47亿元，同比下降32%。

　　百度创始人李彦宏表示，2025年是AI成为百度新核心的关键一年，随着公司以AI为先的战略清晰成型，公司对在AI时代创造持久价值的能力充满信心。

　　百度首席财务官何海建总结百度财报时表示：“我们在本季度取得多项关键成就。第一，百度核心AI新业务收入于第四季度超过110亿元，占百度一般性业务收入的43%。第二，百度一般性业务总收入环比增长6%，而百度一般性业务非公认会计准则经营利润则环比增长28%至28亿元。第三，百度经营现金流于2025年下半年转正，合计产生39亿元。第四，昆仑芯的分拆及独立上市正在推进中，我们相信这将为股东释放巨大价值。最后，我们近期宣布了一项新的股份回购计划，授权金额最高达50亿美元，并首次采纳股息政策，首笔股息或将於2026年底前派付。”

　　百度曾在2026年1月披露，昆仑芯已通过保密形式向港交所提交上市申请，昆仑芯业务独立上市迈出正式一步。

　　据悉，自该季度起，百度将百度核心重新定义为百度一般性业务。百度一般性业务包括百度核心AI新业务、传统业务及其他。传统业务主要由涵盖搜索、信息流及其他产品线提供的传统广告服务组成。于2025年第四季度，百度核心AI新业务、传统业务及其他收入分别为113亿元、123亿元及25亿元，数据均来源于百度的内部管理账目及记录，尚未经审计。

　　百度核心AI新业务具体表现方面，2025年第四季度，智能云基础设施收入为58亿元，AI高性能计算设施收入的订阅收入同比增长143%。2025年全年，智能云基础设施收入为约200亿元，同比增长34%。

　　AI应用方面，2025年第四季度，AI应用收入为27亿元，2025年全年收入超过100亿元。根据IDC于2025年11月发布的《中国无代码生成式应用开发平台实测报告，2025》，百度的无代码编程平台秒哒在平台能力与应用质量方面展现行业领先的表现。百度成立个人超级智能事业群组(PSIG)，将百度文库与百度网盘整合，以加速推动AI应用创新。

　　AI原生营销服务方面，四季度收入27亿元，同比增长110%，2025全年收入98亿元，同比增长301%。

　　2025年12月，百度APP月活用户数达6.79亿，文心助手月活用户数达2.02亿。春节红包活动启动以来，文心助手月活跃用户同比增长4倍。2025年，慧播星数字人开播规模同比增长202%，收入同比增长228%，已赋能30多个行业。

　　萝卜快跑业绩方面，萝卜快跑四季度全球无人驾驶出行服务次数达340万，同比增长超200%，季度内每周出行次数峰值超30万。财报显示，萝卜快跑加速其向全球多个市场的扩张。截至2026年2月，萝卜快跑累计提供全球出行服务次数超2000万，足迹已覆盖全球26个城市。

　　百度同时在财报中披露，近期，百度文心5.0正式版上线。作为原生全模态大模型，该模型参数达2.4万亿，采用原生全模态统一建模技术，支持文本、图像、音频、视频等多种信息的输入与输出。

　　截至2月26日收盘，百度美股跌5.65%。

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