速牛配资 存储芯片“牛股”普冉股份2025年第四季度归母净利润环比增长超700% 全年下降近三成 但仍超出分析师预期

　　2月26日晚间，存储芯片“牛股”普冉股份（SH688766，股价257元，市值380.5亿元）发布业绩快报，公司2025年度实现营业总收入23.2亿元，同比增长28.62%；实现归属于母公司所有者的净利润2.08亿元，同比下降28.79%；实现扣非净利润1.65亿元，同比下降38.88%；基本每股收益1.41元，同比下降28.79%。

图片来源：普冉股份业绩快报

　　普冉股份称，上述主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计，可能与公司2025年年度报告中披露的数据存在差异，但公司不存在影响本次业绩快报内容准确性的重大不确定因素，具体数据以公司2025年年度报告中披露的数据为准。普冉股份2025年年报预计将于2026年3月21日披露。

　　2025年第四季度归母净利润环比增长超700%

　　据普冉股份1月26日披露的2025年业绩预告，公司预计2025年实现归母净利润约2.05亿元，同比减少29.89%。因此，最新披露的2.08亿元的归母净利润高于公司的业绩预告值。

　　据普冉股份2025年三季报，公司2025年前三季度实现归母净利润约5904.92万元。据此计算，普冉股份2025年第四季度实现归母净利润约1.49亿元，创2021年第三季度以来单季新高，环比增长约714%。

　　虽然2025年第四季度录得强势的环比增长，但普冉股份2025年全年的归母净利润仍下降近30%。据Wind金融终端汇编的数据，6家机构对普冉股份2025年归母净利润的一致预测值约为1.28亿元。因此，公司披露的2.08亿元的归母净利润已超机构预期。

　　除了主要财务数据外，公司业绩快报还披露称，2025年末公司总资产约36.6亿元，较2024年末上升41.95%；归属于母公司的所有者权益约24.18亿元，较2024年末增加9.06%；归属于母公司所有者的每股净资产为16.33元，较2024年末上升8.58%。

　　2025年确认资产减值损失金额同比增加约6300万元

　　对于2025年业绩的变化，普冉股份称，从2025年第二季度开始，受益于存储芯片市场供给格局的有利变化，以及AI（人工智能）服务器、高端手机、PC（个人电脑）换机等终端需求的集中释放带来的结构优化，公司主要存储芯片产品的营业收入较2024年同期有所上升；公司抓住市场窗口期、产品力与商业策略高效协同，使得公司“存储+”系列产品市场份额持续快速提升，基于此，公司2025年整体收入相较于2024年有所增长。

　　同时，公司持续对存储芯片产品进行迭代优化，并对下一代技术预研，同时加大“存储+”芯片产品的研发投入。为吸引并激励关键人才，公司始终保持一定的薪酬激励水平，随着公司人员规模尤其是研发人员团队的扩大，公司职工薪酬总额显著增加。与此同时，公司为拓展技术布局与市场份额而进行的外延并购，产生了相应的整合与运营投入，伴随着公司整体扩张，各项管理运营费用也同步增加。综合来看，公司2025年研发费用、管理费用及销售费用相较2024年同期增长较为明显。

　　此外，普冉股份还在公告中表示，公司采取了较为积极的供应链策略，有效增加存货库存水位，使得公司库存维持在较高水平，存货周转率有所下降，公司基于谨慎原则对存货计提减值，2025年确认资产减值损失金额同比增加约6300万元。

　　普冉股份在业绩快报中还提到，新纳入合并范围子公司的2D NAND（指平面NAND，是一种传统的闪存存储技术）及衍生存储器业务对公司收入产生积极影响。据悉，普冉股份在2025年11月通过现金收购珠海诺亚长天，并将其全资子公司SkyHigh Memory（下称“SHM”）纳入合并范围。SHM的并表不仅贡献了2.1亿元营收，更补齐了普冉在2D NAND领域的拼图。

　　《每日经济新闻》记者注意到，受益于存储芯片涨价，2025年下半年以来，普冉股份的股价在二级市场录得大幅上涨。Wind数据显示，2025年9月5日至2026年2月26日收盘，普冉股份股价累计涨幅达260.30%。

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