联合证券 摩洛哥为什么能跻身非洲汽车制造第一梯队
文 | 文武赵
世界杯把摩洛哥重新带回公共视野，球场上的热度只是表层信号。放到产业坐标里看，摩洛哥近十年的变化更有研究价值。
这个北非国家已经站上非洲汽车制造第一梯队，背后驱动因素是：地理位置、港口效率、整车厂集聚、零部件生态、对欧贸易通道，几条线在同一阶段叠加，最终把摩洛哥推成欧洲汽车产业链南岸的重要节点。
从行业框架看，摩洛哥汽车工业的研究重点，核心落在出口平台价值。
这是摩洛哥汽车产业故事的主轴。
出口数据说明一切
2024年摩洛哥汽车出口达到1570亿迪拉姆，约合170亿美元，创下新高；2025年上半年，汽车业依然是摩洛哥第一大出口部门，出口额达到770亿迪拉姆。
对一个人口规模与消费容量相对有限的国家而言，汽车产业能长期占据第一大出口部门位置，说明产业重心已经稳稳落在海外市场。摩洛哥向全球车企提供的，已经是一套成熟出口平台，而非单一工厂或单点招商项目。平台一旦形成，港口、园区、供应商、劳动力培训、报关体系会一起进入良性循环，产业粘性也会随之抬升。
欧洲方向尤其关键。Automotive Logistics 披露，2023年摩洛哥对欧盟汽车出口额达到151亿欧元，同比增幅接近三成，摩洛哥也由此跃升为欧盟最大汽车出口来源地之一。
这意味着摩洛哥已经从\"非洲制造基地\"切入\"欧洲周边制造基地\"序列。产业地位一旦进入这条坐标系，市场对其的衡量方式也会随之变化，关注点会从劳动力成本，逐步转向交付效率、规则适配、供应链韧性与新能源承接能力。
第一驱动：丹吉尔港让地理优势变成了真实的工业优势
汽车产业属于典型的系统型行业。整车厂只是前台，决定效率的是整套后台协同。港口、滚装码头、铁路、公路、保税区、报关速度、零部件周转，共同决定一家工厂的现金流质量和履约能力。摩洛哥过去十年的跃升，底盘就在丹吉尔港。
Tanger Med 官方发布的2024年港口活动报告显示，港区两座汽车码头全年处理车辆600,872辆，同比提升4%。Automotive Logistics 进一步披露，这批车辆中接近54万辆流向欧洲。丹吉尔港已经成为摩洛哥汽车出口体系的核心枢纽，也成为欧洲车企观察北非供应链时最关键的基础设施样本。
港口之所以重要，在于它把\"距离欧洲近\"这句地理表述，落成了可以量化的工业能力。摩洛哥与西班牙隔海相望，地理距离短，若缺少高效率港口与园区协同，区位优势仍然只停留在地图上。丹吉尔港把地图优势变成了物流优势，再把物流优势变成了工业优势。
更深一层看，丹吉尔港周边形成的是一整套工业与物流复合平台。Tanger Med 与 fDi Intelligence 的合作内容提到，当地工业平台已围绕汽车、物流、航空等领域形成集群。对车企而言，工厂、仓储、供应商、海运出口之间的物理距离持续收缩，库存周转与订单响应速度同步提升。汽车产业进入区域化竞争阶段后，这类基础设施带来的好处会持续放大。
第二驱动：雷诺与Stellantis构成整车厂双支柱，供应链密度随之抬升
摩洛哥汽车产业走到今天，整车厂双龙头格局已经非常清晰，雷诺与Stellantis构成了最重要的两根主线。摩洛哥工业和贸易部在汽车产业页面列出，雷诺、标致雪铁龙以及 SNOP、Yazaki、Delphi、Saint-Gobain 等一批国际供应商，已经共同构成摩洛哥汽车工业的主体生态。
雷诺对摩洛哥的意义，在于它把当地带入欧洲主流汽车产业体系。雷诺集团近期官方内容提到，丹吉尔工厂已经成为集团全球运营中的关键工业与物流枢纽。
对后发国家而言，一座工厂带来的价值，远高于当年产量本身，更关键的是工业纪律、供应商标准、工人训练、质量体系和交付节奏。摩洛哥在雷诺体系里完成的，是一次持续多年的工业训练。
Stellantis 则把摩洛哥汽车产业推向了新一轮扩产周期。路透社2025年7月报道，Stellantis 计划将肯尼特拉工厂年产能提升至53.5万辆，投资规模达到12亿欧元，同时提升微型电动车、混动发动机和三轮车产量。报道还提到，摩洛哥当前本地采购率约69%，目标到2030年提升至75%，全国产能有望越过100万辆。
这组信息有三层含义。第一，摩洛哥已经进入跨国车企的长期投资名单，扩产逻辑从试探期走向兑现期。第二，本地采购率持续上行，说明零部件配套体系正在加密。第三，产能越过100万辆之后，摩洛哥在全球汽车产业链中的角色会更接近区域型出口平台，而非单点外包基地。
供应链的厚度同样值得关注。2025年2月，Tanger Med 参与了\"Stellantis Morocco – Chinese Suppliers Days\"，会议主题直接指向中国汽车供应链与摩洛哥平台之间的衔接。
这个动作的信号很清晰：摩洛哥已经开始吸引亚洲供应商围绕欧洲车企与北非产能同步布局。整车厂、欧洲需求、中国零部件，这三条线一旦在摩洛哥汇合，当地平台价值会继续抬升。
第三驱动：新能源时代打开第二成长曲线
过去十年摩洛哥的标签主要是\"欧洲周边燃油车制造基地\"，未来五到十年，新能源链条会给它带来更高一级的产业想象空间。
路透社2024年4月报道，摩洛哥正吸引更多电池投资，政府提出到2030年让出口汽车中的电动车占比达到六成；当时雷诺与Stellantis在摩洛哥合计年产能约70万辆，BTR、国轩、CNGR 等中国电池材料企业与项目也进入讨论或推进阶段。
同月另一篇路透社报道提到，中国电池材料企业 BTR 获批在丹吉尔附近建设正极材料工厂，投资额约30亿迪拉姆，年产能达到5万吨。
摩洛哥在新能源时代的吸引力，来自三项条件的同时具备：汽车产业底座已经成型，整车厂、供应商、港口、园区、工程师和技工队伍都已就位；面向欧洲的贸易与物流通道已经跑通；摩洛哥拥有磷酸盐资源与可再生能源布局，电池材料和绿色制造在这里有现实基础。路透社在相关报道里明确提到，摩洛哥吸引电池企业的重要原因，正是本地汽车工业、可再生能源与磷资源三者同时具备。
对中国车企来说，这一点尤其值得重视。欧洲市场未来几年会持续围绕关税、原产地、碳足迹、供应链安全进行政策重塑。企业在欧洲周边寻找制造与材料节点，目标会越来越清晰：一端连接欧洲销售，一端承接区域供应链，一端满足新能源时代的合规要求。摩洛哥位于这组三角关系的交汇点。
摩洛哥为何能站进非洲汽车制造第一梯队
把上述变量放到同一个框架里，摩洛哥汽车工业的上行路径就会更清楚。
规模层面：2024年汽车出口1570亿迪拉姆，2025年上半年出口770亿迪拉姆，汽车长期占据全国第一大出口部门。
通道层面：丹吉尔港2024年处理车辆60.1万辆，其中约54万辆流向欧洲。
整车厂层面：雷诺与Stellantis已经形成双龙头格局，Stellantis新一轮扩产把当地推向年产能100万辆平台。
链条升级层面：中国电池材料企业进入，当地采购率目标上调，新能源产业开始接力。
这一组变量共同指向一个结论：摩洛哥汽车工业已经完成从\"招商项目集合\"到\"区域供应链平台\"的跃迁。
非洲内部看，它处在第一梯队；欧洲周边看，它属于供应链南移过程中的高弹性资产；中国企业视角看，它是进入欧洲与非洲双市场的枢纽型节点。
摩洛哥的上限，取决于它在欧洲供应链中的角色深化速度
市场讨论摩洛哥时，常常停留在\"低成本\"\"近欧洲\"\"北非门户\"这些标签。
站在产业研究视角，这些标签只是开端。更有价值的判断是，摩洛哥正在把区位、港口、整车厂、供应商、贸易安排与新能源材料承接能力，整合成一套完整出口系统。
这套系统的含金量，未来几年有望继续提升。
欧洲汽车产业链仍在重组，新能源化与区域化同步推进，中国供应链全球布局仍在扩张，摩洛哥正好位于几条主线的交汇处。若把时间维度拉长，摩洛哥在全球汽车分工里的角色，会越来越接近\"欧洲南岸制造平台+新能源材料承接平台\"的双重结构。
从这个意义上看，摩洛哥汽车工业崛起，讲的是一个后发国家抓住供应链重组窗口期后的产业故事。谁先看懂出口平台价值，谁就更容易看懂摩洛哥下一阶段的弹性来自哪里。
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